紙價漲勢再起 瘋狂紙價隱現炒作鏈條

 

　　記者近日多方采訪了解到，本輪紙價上漲主要集中在以廢紙為原料的瓦楞、白板紙產品中，而推動價格上漲的因素除環保限產外，集中表現在廢紙成本的提升。

 

　　值得注意的是，盡管如今廢紙、原紙價格均已逼近上輪漲價潮的高位，但由于正處行業淡季，下游需求對高價并不形成支撐。

 

　　業內人士普遍認為，在四季度旺季到來前，紙價或將出現回調。

 

　　一、紙價漲勢再起

 

　　7月9日晚間，晨鳴紙業發布2017年上半年業績預告，公司期內凈利潤將達17億元至18億元，同比增長81%至92%。晨鳴紙業股價近期也持續上漲，雖然昨日出現回調，但6月份以來，股價仍實現36.8%的漲幅。

 

　　港股市場上，同為造紙龍頭的玖龍紙業，7月5日沖至10.84港元/股的歷史新高。相較5月8日8.13港元/股的收盤價，該股兩月來累計漲幅也達33%。

 

　　晨鳴、玖龍股價的大幅攀升不是個例。截至7月11日收盤，主題行業造紙指數報4175，較6月2日的3636已上漲近15%。近兩個月來，博匯紙業、華泰股份等漲幅均超過20%。

 

　　而截至7月11日，A股造紙板塊中已有九家公司公告了上半年業績預測，凈利潤同比最大增幅均在50%以上。其中，凱恩股份凈利潤最大增幅達953%，安妮股份達628%，岳陽林紙達523%。

 

　　支撐造紙行業業績、股價雙豐收的，是近兩個月來紙價的再度攀升。

 

　　“就在7月5日，山東萬國紙業和晨鳴紙業經銷商才剛發布新一輪調價函，將白卡紙、銅版紙價格再度上漲100元/噸。近一個月來，造紙行業調價函滿天飛的景象再度重演，且調價原因都稱是成本上漲。目前市場上，生產瓦楞紙的原紙的價格已突破4000元/噸。雖然當前正處淡季，但價格卻已達到去年年末那一撥紙價瘋漲的峰值。”

 

　　分析師稱，2016年10月起，由于人民幣貶值、環保壓力激增、煤炭運輸成本拉漲等因素影響，國內紙價瘋狂上漲，瓦楞原紙突破4000元/噸的近年高點。而在今年2月前后，由于行業旺季已過，紙價曾出現集中下調。生意社數據顯示，4月8日，國內瓦楞原紙綜合價格約2800元/噸，到7月7日，已達3400元/噸，漲幅已超21%。

 

　　除生產紙箱的瓦楞紙外，近期包裝用白卡紙的價格也屢攀高峰。

 

　　“目前市面上高檔白板紙的價格已達4000元/噸，中檔的要3500元/噸左右，低檔的也超過3000元/噸了。”分析師稱。

 

　　記者留意到，雖然此輪淡季漲價來得瘋狂，但與前次紙業各品種集體上漲不同，如今以木漿為原料的生活紙等產品價格并未走高。

 

　　“上輪漲價過后，生活紙價格從2月中旬啟動下降，兩個月內降了400元/噸，此后價格就一直在這個位置震蕩，個別地區紙價甚至還有下降，并沒有上漲跡象。”

 

　　分析師稱，6月到9月是紙業淡季，下游需求清淡，雖然此前紙漿外盤價格報漲，國內環保因素疊加，但依舊沒有支撐起生活紙市場。

 

　　二、炒作因素隱現

 

　　“2016年末那一次紙價大漲，把行業整體的思路一下打開了，‘原來廢紙也能賣出這么高的價’！”

 

　　談及近期瓦楞、白卡等紙產品的價格暴漲，一不愿透露姓名的廠商人士直言，“雖然原料廢紙供應確實緊缺，但其中不乏囤貨炒價因素。”

 

　　“以前，廢紙價格波動幅度很小，都在每噸兩三百元之間。但2016年末那次提價，國廢價格從1200元/噸左右，一直拉漲到2000元/噸以上，單次調漲幅度也從20元/噸，逐步放大到100元/噸，行業整體積極性都被調動起來了。”分析師介紹，2017年2月后，廢紙價格開始出現回調，到3月底曾再度跌回1200元/噸上下。

 

　　“業內普遍認為，這個價格已逼近成本，跌無可跌，所以打包站開始史無前例地集體囤貨，廢紙價格也從4月底開始上漲，到6月底已再次達到2000元/噸歷史高位。”他說。

 

　　當然，廢紙漲價也并非空穴來風。

 

　　2017年4月中旬，中央全面深化改革領導小組第三十四次會議經審議通過了《關于禁止洋垃圾入境推進固體廢物進口管理制度改革實施方案》，提出大幅減少進口種類和數量，完善固體廢物進口管理制度，分行業分種類制定禁止固體廢物進口的時間表。此后，從中央到地方的海關、環保多部門開始了針對固體廢物的專項整治行動。

 

　　“近幾個月，海關等部門對外廢的檢驗力度明顯增加，退貨比例很大，極大減少了外廢進口量。”上述廠商人士稱，外廢是生產白卡紙的主要原料之一。國內廢紙市場中，外廢占比也達到50%，所以此番整治令下，行業恐慌心理加重，紙廠也開始抓緊囤貨。此外，2017年南方雨水偏多，回收量也明顯下降。加之環保因素影響，一些城內回收站被關閉或遷出城外，都會導致市場廢紙量的整體減少和成本提升。

 

　　“不過盡管影響因素居多，但有監測的進口數據顯示，2017年1到5月份廢紙供應鏈整體與去年是持平的，也就是說市場供應量可能并沒有大幅減少。”他認為，諸多因素給了市場一個漲價的理由，大家都看好后市，壓貨不發。以前廢紙基本都是在收入后三日內就會出手的，但現在有的打包站甚至把4月份的廢紙留到6月底還不發出，足見市場看漲情緒濃厚。

 

　　對紙價惜售看漲的心態，或已存在于造紙行業產業鏈的各個環節。

 

　　就在7月10日，國家發改委官網公告，近日指導浙江省物價局對杭州市富陽區造紙協會組織17家造紙企業達成并實施卷筒白板紙價格壟斷協議一案作出處理決定，對富陽區造紙協會依法撤銷登記，對17家企業罰款778萬元，嚴肅制止違法漲價，維護市場公平競爭。

 

　　經對涉案企業銷售情況進行核實，各涉案企業實施了關于上調卷筒白板紙價格的壟斷協議。2016年11月、12月間，涉案企業均按照壟斷協議上調了銷售價格，上調金額分別為每噸70元至270元左右。2016年12月，涉案企業月度均價達每噸3049元，比達成協議前每噸累計上漲579元，累計上漲幅度約為23%。

 

　　三、短期已現回調

 

　　淡季紙價達到旺季高點，下游需求對于這樣的漲價勢頭很可能難以形成支撐。

 

　　“7月10日起甘肅蘭州紅安紙業廢紙價格已下調60元/噸，同日，東莞、嘉興等地的廢紙廠商也均下調了價格，降幅從30元/噸到100元/噸不等。”分析師稱，近兩日，國內廢紙價格已出現觸頂回落，目前市場報價已下降至1800元/噸上下。

 

　　“廢紙淡季價格漲到歷史高位，下游抵觸情緒明顯。目前，瓦楞原紙出貨量不大，廢紙的囤貨也已出現釋放跡象。”分析師稱，目前山東、河南、河北等地廢紙降價明顯，華南地區降價相對滯后。受此影響，目前瓦楞紙價格也已出現下調。

 

　　分析師表示，與以往大廠漲價，中小廠跟漲的情況不同，本輪瓦楞紙價上漲過程中，中小紙廠漲得又快又猛，比大廠叫價還高，市場出現價格“倒掛”。所以，受廢紙價格下滑及下游需求不振等因素影響，近日多地區中小紙企已下調瓦楞紙接單價200元/噸——300元/噸。

 

　　據透露，近兩日，瓦楞大廠或將再度調漲50元/噸左右，但調漲目的僅為起到市場維穩作用。在下游需求清淡的情況下，短期中小紙企瓦楞紙價格或維持跌勢，規模紙企價格或以窄幅整理為主。

 

　　“包裝紙淡季，只因成本增加就漲得這么厲害，不合常理。目前造紙行業價格虛高，缺乏下游需求支撐，價格回調是必然。”一位不具名分析師告訴記者，近期已有經銷商發出漲價函，但廠商卻否認漲價的事例，足見行業炒漲氛圍濃厚。其實作為終端消費者，我們并未感受到包裝紙商品價格的上漲，所以本輪紙價上漲只是產業鏈內部的價格博弈，難以持續。